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扬杰科技:IDM加速起航 买入评级

来源:湛江新闻网    时间:2019-04-16




  [摘要]

  国内功率半导体市场达百亿美元,新应用涌现,国产替代加速进行。

  预计至2020年全球功率半导体市场可达392亿美元,我国功率半导体市场可达120亿美元。然而目前英飞凌等欧美日大厂仍然掌握全球70%中高端功率半导体市场份额,国内大功率、耐高压等高端产品均主要依赖于进口,国内企业具有广阔替代空间。当前癫痫病如何治疗比较好以扬杰科技为代表的国内功率半导体龙头公司,不断获取消费电子、家居电源等功率半导体市场,在新能源汽车、光伏等应用领域呈现加速成长趋势,据测算未来3年新能源汽车、光伏等应用领域激发的新增市场需求可超260亿人民币。

  扬杰科技作为国内IDM领军企业,秉持核心竞争优势。

  扬杰科技全方位布局“原材料硅片+芯片设计+晶圆制造+天津儿童医院癫痫病高端封装+品牌销售”形成IDM一体化模式,奠定公司在技术研发和产品成本的核心优势。公司将承接功率半导体国产化替代需求,进一步扩大产能,预计2018年公司芯片产能4寸线有望达80-100万/月,6寸线有望达到5万片/月。同时公司在上游硅片和下游封测环节目标实现自给自足并对外销售,持续提升公司盈利能力。

  未来3年公司将加速开拓光伏市场及新能源保定看羊羔疯专科医院汽车市场。

  随着光伏及新能源汽车等功率半导体应用领域的需求提升,功率器件有望高速成长,公司在光伏及新能源汽车领域深耕多年,已建立较好的客户关系及产品信任度,核心产品光伏二极管、整流模块、汽车电子芯片、IGBT等产品均直指两大市场,受益确定性强。此外公司前瞻研发高端SiC芯片及器件,将进一步打开千亿级市场空间。

  公司癫痫病治愈多少钱内生&外延双线加速成长,给予“买入”评级公司自身业务快速增长,积极借助上市平台及北京广盟半导体产业基金,加速外延并购补强技术渠道,快速做大做强。预计公司2017-2019年实现净利润263/402/519百万元,对应EPS0.56/0.85/1.10元,PE45/29/23X,维持“买入”评级。

 

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